计数主题评论 CPC中央委员会的政治办公室于7月30日[1]举行了一次会议，以分析和研究当前的经济状况并在今年晚些时候发展经济活动。与金融部门有关的重要信息的摘要。 文本 文本 初始政策的实施将详细执行。政治会议说：“必须实施最激进的财政政策和中等放松的货币政策。”这意味着，今年晚些时候的政策方法将是在早期阶段继续并实施实施的政策，包括引入新的结构性货币政策工具，利用政府支持债务和财务努力，并维持足够的流动性环境。会议还提到“促进了社会包容性融资成本的下降趋势”。我们认为，在Thi结束时仍有储备要求和降低利率的空间S年。特别是，元的汇率不断提高减轻了货币政策的局限性，中央银行也解除了银行之间的流动性注射。储备要求和降低利率的某些点仍然是灵活的，并且根据经济增长和国外利率的环境做出决定。 “反分类”措施更加面向市场。政治局会议提到了“根据法律法规管理公司的无序竞争”和“促进关键行业能力的治理”的术语。与7月初的金融和经济委员会的中央会议相比，“根据法律法规，在公司中无序能力的治理”和“促进落后生产能力有序退休”取消了“低价”和“容量产量”。一方面，它表明了Ti-China数量的控制措施在2016年进行了报价方面的改革措施。关于银行资产质量的质量，“投资预防”对供应市场供应市场的影响。 我们将继续促进当地基金集合平台的授权。 Politbu会议指出，它“清洁当地基金集合平台”，以强大，有序和有效的方式促进缓解。 “我们认为，在2024年的八个州，包括非Xia和内蒙古在内的八个州的本地平台和债务平台为35％至76％，进步是快速相关的。或面向市场的授权。 总而言之，政治爆炸会议强调了诸如基于政策的金融工具，新的结构货币政策工具，储备金要求的更大降低和降低利率之类的措施，诸如措施的实施。对于具有“非威胁”现象的主要行业，GUI的原理市场的舞蹈和合法化更加反映，从而导致定价限制和关闭能力“适应规模”并降低银行资产的质量。影响更容易控制。就银行而言，在相对丰富的流动性环境中，M2的贷款和增长率保持稳定，最高信用风险是可控制的，并且对公司和居民的现金流量的财政政策支持也可以稳定资产质量。在银行投资方面，在利率下降趋势下，银行股息仍然有吸引力。建议投资者分配具有高股息稳定资产和略有改善的大型股息的大型国家银行。 本文摘自2025年7月31日发布的“ Politbulo Financial Signal会议”。如果您需要获取全文，请联系CICC银行团队或登录CICC Finish Touch。 风险 国内需求政策进一步稳定了不确定性。 图形：太阳能，水泥和钢铁行业的投资增长率显着下降，但汽车行业的投资增长率仍处于高水平 注意：相关能力管理行业包括非金属矿物产品，铁金属冶炼将被滚动加工行业，汽车制造，电气机械和设备制造业所取代。 资料来源：CICC研究部国家统计局Wind，国家统计局 图：随着工业投资的减慢，制造业，绿色贷款，小额贷款和微贷款的增长者减少了。 注意：绿色贷款是本地发行的贷款，以节能和环境保护，清洁能源，绿色运输，污染和控制预防。 资料来源：风，公司演示，CICC研究部 图：新的制造贷款规模从2013年到2016年下降，但利率有所增加 注意：从2008年到2016年，制造贷款将用于使用上市银行宣布的所有制造贷款估计。 资料来源：中国人民银行，公司宣布，金融监管国家管理，风能，CICC研究部 图：与2016年相比，上游行业的债务报销压力相对较低，而中层行业和Posesterres的债务报销压力相对较高。 注意：使用非财务上市公司A股份作为样本，利息补偿比率=利息收入（EBIT）/利息费用。 资料来源：公司公告，风，CICC研究部 图：与2016年相比，州公司的债务报销压力相对较小，而非专业公司的债务报销压力相对较高。 注意：使用非财务上市公司A股份作为样本，利息补偿比率=利息收入（EBIT）/利息费用。 资料来源：公司公告，风，CICC研究部 [1] https：//m.yicai.com/brief/102749259.html [2] https://econony.caixin.com/2025-02-18/102289341.html [3] https://www.imf.org/en/publications/cr/issues/2025/04/04/30/people-repepublic-repevublic-of-china-financial-financial-sessment-sesment sensment strage Financial System-5666570 官方NINA Finance帐户 24-最新财务信息和视频的位移